原油価格が上がるとカナダドルも上がる？

カナダドルの見通しを考える上では、カナダの政策金利等の動向だけでなく、カナダドルと相関の高い原油価格の動向に注視したほうが良いと言われています。例えば金（価格）が上がると金鉱山を持ってる会社の株価が上がりますよね。金価格高騰を材料に住友金属鉱山の株価が高値を追っていた時期がありました。同じように考えると、「原油埋蔵量が多い国は、原油価格が上がると、通貨の価値が上がる」可能性は十分ありえます。

BP Statistical review of world energy June 2015に世界の原油の確認埋蔵量の数値がありましたので、見やすくするために円グラフ化してみます。グラフには％表記されていますが、マウスポインタを合わせると数値が見れます（単位は10億バレルです）。グラフに示した通り原油埋蔵量の最も多い国はベネズエラであり、全世界の確認埋蔵量の17.5%を有しています。２番目はサウジアラビアで15.7%、３番目はカナダで10.2%です。つまり世界の原油の確認埋蔵量の約１割をカナダが持っているということになります。さすがにこれだけ持っていれば原油価格がカナダドルに影響を与えていてもおかしくありませんね。

おっと、その前にベネズエラの通貨が先ですね。しかしベネズエラの通貨ボリバルは管理相場制となっている上、最近、１ドル＝６．３ボリバルから１０ボリバルに切り下げられており、またニコラス・マドゥロ大統領が経済緊急事態を宣言するような騒ぎになっていることもあり、原油価格との相関を調べてボリバルに投資するのはリスクが高すぎます。

では、サウジアラビアの通貨リヤルはどうでしょうか？こちらは固定相場制を取っており、１ドル＝３．７５リヤルとなっていますので対ドルでは一定値のはずなのですが、切り下げ観測が浮上しています。このような状況を勘案するとリヤルの価格は、原油価格への感応度云々でなく、ドルペッグ制（ドルに対する固定相場制）が持続可能な政策であるかという点が焦点になっていると思われます。

とすると次はカナダドルです。カナダはご存知の通り米国の隣にある先進国であり、変動相場制を取っています。とすると、原油価格に対しての感応度が高い可能性がありますね。実際、どうなのか調べてみましょう。2015年1月から2016年5月における、WTI原油つなぎ足とカナダドル(対円と対ドル)の関係を以下に示します。

WTI原油価格とカナダドル価格には、大きな相関がありそうに見えます。もう少し期間を広げてみましょう。2014年1月から2016年5月における、WTI原油つなぎ足とカナダドル(対円と対ドル)の関係を以下に示します。

期間を広げてみると、対円におけるカナダドルは、WTI原油価格と相関が低い時期があります。この時期はアベノミクスの異次元緩和で急激に円安が進んでいた時期でもあります。対ドルにおけるカナダドルはWTI原油価格と相関が高くなっています。
次にリーマンショックで原油価格が暴落してから、原油価格が上向き始めた時期について見てみます。2008年1月から2009年12月における、WTI原油つなぎ足とカナダドル(対円と対ドル)の関係を以下に示します。

WTI原油価格とカナダドルには、大きな相関があるようですね。原油に間接的に投資する方法としてカナダドルに投資する手があるかもしれませんね。カナダドルの対ドルレート(USD/CAD)のFX取り扱いがある大手FX会社は例えば、DMM FX、ヒロセ通商、外為オンラインなどがあります。ヒロセ通商はノルウェークローネの取り扱いもあります。

原油価格が100ドルになるとカナダドルやノルウェークローネはどれくらい上がる？
原油の季節的傾向をETF、CFD、カナダドル等の売買に利用する(1)
原油の季節的傾向をETF、CFD、カナダドル等の売買に利用する(2)

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